开云 开云官方网站开云 开云官方网站Kaiyun 开云官网入口Kaiyun 开云官网入口工程机械行业是机械工业的一部分。主要负责：挖掘机、装载机，推土机、起重机、筑养路机械、混凝土机械、桩工机械、盾构机、凿岩机械、叉车等子行业。
2022年工程机械主要机种销量大幅下降，基数回落至历史低水平。受行业周期波动、疫情及地产拖累，以及钢材、海运费等成本高企影响，2022年工程机械行业整体压力较大。以挖掘机、起重机、混凝土机械三类核心机种为例，2022年挖掘机行业销量26.1万台，同比下降24%，其中内销同比下降45%，出口同比增长60%，出口占总销量比重提升至42%。由于起重机及混凝土机械与地产相关性较高、出口量较小，下滑幅度大于挖掘机。2022年起重机行业销量2.6万台，同比下降47%；泵车、搅拌车等混凝土机械下滑幅度约70%。2022年起重机、混凝土机械行业销量已回落至2016-2017年低谷期水平。
进入2023年来，房地产行业利好政策不断出台，各地出现解除限购和降低商业贷款的政策刺激房地产市场，但就目前来看效果并未及预期，房地产行业依据处于不景气周期中下行。全国各地的利好政策下，一二线城市的虹吸效应明显，房地产市场活跃度出现增长，但对于实际的地产开发并没有起到推动的作用，同时又造成了三四线城市的房地产市场下行加剧，加重了市场整体的负面情绪，间接导致工程机械在相关领域的需求减少。
而对于基建行业来说，2023年基建投资依旧是国家层面最重要抓手，也成为固定资产投资的关键支柱。国家统计局公布2023年1-7 月固定资产投资数据。2023年1-7月，全国固定资产投资（不含农户）完成额28.6万亿元，同比增长3.4%，增速收窄0.4pct。从投资主体看，国有控股投资增速收窄幅度减小，1-7月同比增长7.6%，增速收窄0.5pct，民间投资1-7月同比减少0.5%。基建投资方面，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.8%（-0.4pct）。其中，水利管理业投资增长7.5%（-2.1pct），公共设施管理业投资增长0.8%（-1.3pct），道路运输业投资增长2.8%（-0.3pct），铁路运输业投资增长24.9%（+4.4pct）。
国内虽然基建表现良好，但对于工程机械用钢领域而言，其用钢需求从2020年出现了从内需向外需转移的趋势，而针对外需情况，受全球供应链修复形成贸易挤压，发达经济体复苏放缓，全球逆全球化等多重因素影响，外需市场下行压力逐步显现。工程机械工业相关行业几乎全部出口环比下降，重型矿山、机械基础件、机器人与智能制造行业出口金额环比也表现出两位数的下降，对美国、俄罗斯、德国三大贸易伙伴出口环比均下降，同时受美联储加息影响，新兴市场及发展中国家外汇储备短缺，导致用户付汇困难，来自非洲、南美等国家的新签订单下降。
整体而言，2023年上半年以挖掘机为代表的工程机械类用钢出现了明显下滑。根据国家统计数据显示，2023年9月，挖掘机销量为14283台，同比下降32.59%，环比增长8.99%；国内销量为6263台，同比下降40.47%，环比增长10.48%；出口销量为8020台，同比下降24.81%，环比增长7.85%，占总销量的56.15%，内销及出口数据均低于早期预测。内销及出口均处于高基数因素影响阶段，内销主要系去年同期环保标准切换导致。随着城中村改造项目落实，叠加在矿山等大型设备领域的渗透率提升，国内挖机需求有望迎来边际改善。目前，挖机国内销量仍处于筑底阶段，随着行业产品结构变化、技术更新迭代等因素助力本轮下行周期时长缩短，预计2024年有望迎来新的一轮上行周期。
我们从国内第一的工程机械企业徐工集团的半年报分析可以看到，即使和已经表现不佳的2022年上半年比，2023年上半年仍出现了明显的下降，作为更具有竞争优势的头部企业，徐工的业绩下滑更更能反映出工程机械市场的整体情况。就产品分类可以看到，主要按起重机械、土方机械、混凝土机械、其他机械进行分类，起重机械和土方机械占了营收的60%以上，下滑分别13.78%和6.43%，略好于行业平均水平，在分地区上外销增长显著，约为内销的2/3水平，外销收入和成本的变化接近，说明在出口上仍将保持一定时间的增长，较为乐观，而内需端收入下降约27.94%，成本下降32.61%，这样的数值差距常常反映了市场竞争加剧，接近于完全竞争市场，需要更加重视潜在竞争对手的威胁。整体而言，接近5个点的下降充分说明了工程机械市场的下行趋势，对于未来中短期难以缓解。
就2024年而言，整体用钢需求仍处于较低水平，受主要应用场景房地产下行通道的开启，持续时间很大可能还将持续数年，很难像广大专家乐观的预测可以在短时间内得到复苏，基于此观点，工程机械用钢在2024年依然维持在较低水准，综合来看可以和2023年全年需求相近。2023年机械用钢总量较2022年1500万吨下降近25%约1150万吨水平，2024年也与之相近。虽然目前很多机构判断工程机械已到达底部，2024年将出现超跌反弹，但即使乐观来看，工程机械领域也很难出现超量反弹，达到2022年1500万吨水平也极为困难。
